2001年，我们似乎变得对中国股市一无所知，我们对中国股市如此熟悉和陌生，每天都在其中游泳和挣扎。
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2001年夏秋之交，中国股市论坛上展开了一场关于如何评价中国股市的大辩论。
不要低估我们的对手。以香港徐小年为代表的海归，不仅占据了我们几乎所有的主流财经媒体，甚至直接影响着中国股市最高决策层的重大决策。这场辩论让我们吃了苦头，谁也不能置身事外，这关系到中国股市和我们每个人的生存。
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这场争论让我们千疮百孔，血流如注，尽管我们坚守阵地，开始了“还我河山”的反攻，收复失地。虽然包扎完伤口我们摇摇晃晃地站了起来，头上缠着绷带，胳膊上贴着膏药，脖子上挂着夹板，但海归们还是在向我们开枪，战场上的枪声没有停止。烟还没散，只好继续打。
我一直认为，股市是投资者投资的地方。正如老教师吴敬琏所说，股市要有“盈利效应”。(《赌场论》不是吴老的本意，是强加给吴老的。股市让投资者赚钱是天经地义的事，这是股市的荣耀和胜利，也是股市的耻辱和失败，是大部分投资者赔钱。
但《中国股市告别少年期》的作者说，股市从来都是“零和游戏”。好了，先说“零和游戏”。
从“零和游戏”谈起2000年2月25日，《南方周末》的首席财经记者陈涛在报纸上写道：
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“我们假设一个游戏，全国12亿人站成一个圈，每个人从上一个人那里买了东西，然后加1元钱卖给下一个人，这样只要游戏能继续，12亿人就能挣钱。但是，在赚钱的过程中，并没有产生新的价值。一旦买卖链条中断，就会有人损失惨重。从整个系统来看，一部分人赚的钱和另一部分人损失的钱是完全相等的。这只是一个“零和游戏”。"
我们应该认真研究这个博弈，因为它代表了建国半个世纪以来理解股票市场本质的基本理论。它仍然主导着中国大学的股票市场理论论坛。
看了这个游戏的规则，你觉得股市的本质是臭名昭著的经济邪教——传销吗？或者赌场，麻将桌。按照这个理论，作为禁赌国，股市应该被禁。
如果我们对股市的认识50年不变，是不是也是一种悲哀？“零和游戏”的谬误可以用一句话解释清楚。
请注意这句话，这是所有问题的症结所在：“但是在赚钱的过程中，没有新的价值产生。”
实际情况是：投资者投入股市的钱，投资于上市公司，直接进入生产过程。为什么不产生财富？
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至于这个游戏，赚钱的人赚的钱正好等于输钱的人输的钱。(这是一个四人一圈的麻将。)也与股市的实际情况不符。
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在股市中，投资者的钱包不仅与其他投资者的钱包挂钩，还与上市公司的经营业绩、中国的经济形势、国际形势以及包括各种突发事件在内的千变万化密切相关。
“零和博弈”画了一个封闭的圆。股市既不是封闭的，也不是起点和终点重合的圆。它是一个开放的资本市场，或者说是连接投资者和上市公司的立交桥。
看完这段话，你能不觉得重新认识中国股市有多重要吗？
股市不产生财富吗？
很多人仍然认为股市是一个不产生财富的地方，而是投机者的天堂。
而不幸的是，直到今天，这仍然是半个世纪以来股市的主流观点。
从新中国诞生的那一天起，我军进入上海做的第一件事就是封上海股市。从那以后，我们认定股市是一个肮脏的地方，一群游手好闲的投机者不劳而获，兴风作浪。半个世纪过去了，我们一次又一次地重新认识我们的国家和我们的时代。尽管历经沧桑，对股市的强烈恐惧和敌意似乎并没有多大改变。这真的让我们很难过。
我们不禁要问：真的是这样吗？
2000年，证券印花税收入高达478亿元，平均每个交易日近2亿元，比1999年增长59.2%，是国家增税的10%。是国家税收增长最大的税种。
2000年，国家从股市筹集的资金和收入的税费超过2000亿元，是没有水分的现金，或者说是硬通货。
这个数字已经达到了2000年中国所有国有企业利润的总和。换句话说，国家从股市上拿走的资本已经超过了占中国企业43%的国有企业的利润总和。中国股市对中国经济的贡献这么大，但还是有人说股市是不产生财富的地方。
而国企利润里有多少水，谁能说清楚？据央视报道，国家统计局公布的数据显示，68%的国有企业在报表中有虚假账户。
中国有哪家国企能每天为国家提供如此稳定庞大的财政收入？我们能说股市不产生财富吗？即使中国股市这么大方，中国股市被歧视公平吗？
而这只是事情的一个方面，次要的方面。
上世纪末，据《中国证券报》，证券行业有一项调查：1999年，4400万股东中，盈利的股东有%，持平的股东有4.56%，也就是说，亏损的股东超过65%！其中50%的股东遭受了深度亏损，亏损金额超过35%。
让我们再看看同样以“大牛市”称著的2000年情况如何：
据网上调查显示，在2000年的大牛市中，有六成股民没有赚到钱。
具体情况如下：
此项调查共获得了1363个有效问卷，结果发现仅有%的股民，在今年1到10月在二级市场中赚了钱，亏损的人数占%，另外有%的股民基本持平。
面对中国股市对投资人这样的一个回报，我们应该如何评价？我们还会认为这是正常的吗？面对中国股市的如此现状，我们能不忧心如焚吗？
我们如此关心国企的扭亏，可我们关心过股市的扭亏吗？难道说国企的钱是钱，为国企投资的投资人的钱，就不是钱吗？
在改革开放20年之后，还把股市当成一个赌场，认为盈亏都是投资人分内的事，这不仅是一种无知，甚至是一种愚昧了。
中国股市是条黄金水道
股市不是祸水。股市是一条黄金水道。
股市是使中国迅速富裕和强大起来的一条黄金水道。对于改革开放的中国，对于像沙漠对水的渴盼一样，患有强烈的“资金饥渴症”的中国，股市像母亲河长江黄河一样，在哺育着中国的资本市场。
中国股市从诞生至今已经11年了，我们对“祸”的感觉比对“福”的感觉要强烈得多。对股市怕涨不怕跌。眼睛总是时时盯着河道里的水位，唯恐它上涨，弄得它常常干涸，年年断流。弄得中国股市像黄河一样没有了舟楫之便，两岸的稻禾无水可用，弄得黄河流域年年闹水荒，弄得它成了一条内陆河。难道我们就不怕我们赖以生存的土地荒漠化吗？
就像对长江，我们除了修堤筑坝，是不是还要疏通河道，水土保持，治理污染，还田于湖，甚至还要修建像三峡那样，一投就是上千亿巨资用于建设水库？长江里流淌的是富饶和繁荣，长江三角洲、珠江三角洲是中国最富饶的金三角。长江水患是母亲河对于我们过度开发的悲愤的报复！
如果我们对股市的认识还停留在鲧的阶段?还没有上升到大禹的阶段。能治理好股市吗？
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